Was ist ein Stablecoin? - Lesezeit: ca. 6 Minuten

Ein Stablecoin ist eine Form von Kryptowährung, die die Lücke zwischen volatilen traditionellen Kryptowährungen wie Bitcoin und stabileren realen Vermögenswerten wie Fiat-Währungen schließen soll. Ein Stablecoin wird als die Blockchain-basierte Version von Fiat-Währungen (von der Regierung unterstützte Währungen der realen Welt) angesehen, und aus diesem Grund wird die auf USD lautende Variante oft als „digitaler Dollar“ bezeichnet.  

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Blockchain verändert weiterhin die Weltwirtschaft mit ihrem Potenzial, eine dezentralisierte Zukunft zu ermöglichen, die frei von Zwischenhändlern oder jeglicher Form von Vermittlern ist. Infolgedessen haben Kryptowährungen in den letzten zehn Jahren an Relevanz und Bedeutung gewonnen, insbesondere mit der Entwicklung branchenbezogener Konzepte wie dezentralisierte Finanzen (oder DeFi) – die aufkommenden und vollautomatisierten Finanzdienstleistungen, die sich auf der Blockchain-Technologie entwickeln.

Sie unterliegen jedoch weiterhin Wertschwankungen. Während die Fluktuation – die sich ändernden Werte von Kryptowährungen im Laufe der Zeit – für einige eine Investitionsmöglichkeit darstellt, bedeutet sie für andere öffentliche Benutzer ein Risiko.

Stablecoins spielen eine wichtige Rolle bei der Reduzierung dieses damit verbundenen Risikos und helfen den Benutzern, ihr Kapital über längere Zeiträume in wertbeständigen Vermögenswerten zu parken. Die Verwendung von Stablecoins erweitert neben neuartigen Anwendungsfällen wie Geldmärkten und anfallenden Erträgen oder Zinsen auch den Zugang zu inklusiven Finanzdienstleistungen.

Blockchain, einst eine relativ junge Technologie, hat das Potenzial, praktisch jeden wichtigen globalen Sektor zu stören – basierend auf den Kerneigenschaften von Wahrheit, Vertrauen und Freiheit – und Stablecoins noch relevanter zu machen, um das entstehende dezentrale Internet und seine Zukunft voranzutreiben.

Im Gegensatz zu anderen Kryptowährungen werden Stablecoins jedoch von zentralisierten Organisationen kontrolliert, was sie von Natur aus anfällig für behördliche Aufsicht macht.

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Warum einen Stablecoin verwenden?

Stablecoins dienen mehreren nützlichen Zwecken, die hauptsächlich von ihrer Prämisse abhängen, gegen Volatilität resistent zu sein und einen stabilen Wert aufrechtzuerhalten, in erster Linie an eine zugrunde liegende Bindung. Dazu gehören:

• Als Tauschmittel

Da sie an einen stabilen Vermögenswert gebunden sind, eignen sie sich ideal als grenzüberschreitendes Tauschmittel. Stablecoins bieten eine Krypto-Fiat-Schiene für alle Transaktionsparteien in einer kommerziellen Transaktion mit dem zusätzlichen Komfort, diese Anlageklasse für aktuelle und zukünftige Zwecke zu akzeptieren und zu halten.

• Wertspeicher

Alle Schwankungen, die Stablecoins betreffen, fallen in der Regel in einen engen Bereich und sind daher vorhersehbar. Dies stellt ihre primäre Verwendung als Wertaufbewahrungsmittel aufgrund der inhärenten Fähigkeit dar, den zugrunde liegenden Wert aufrechtzuerhalten, was sie besonders nützlich für instabile, inflationsanfällige Volkswirtschaften macht oder wo die Bürger daran gehindert wurden, Fremdwährungen zu verwenden. Folglich dienen Stablecoins als Hedge-Assets zur Vermögenserhaltung. Im Krypto-Raum können Benutzer ihre volatilen Vermögenswerte in Stablecoins parken, insbesondere in Zeiten eines Abwärtstrends der Marktpreise (Bärenmarkt).

• Eintritt und HODL

Krypto-Händler verwenden Stablecoins, um andere Kryptowährungen auf Handelsplattformen wie Börsen zu kaufen, wo sie keine Handelspaare mit Fiat-Währung anbieten. Ein Trader, der in Kryptowährungsinvestitionen ein- und aussteigen möchte, kann sich einfach Stablecoins zuwenden, um den Umgang mit mehreren Überweisungen und die Aufzinsung von Handelsgebühren zu vermeiden.

• Zahlungen im wirklichen Leben (IRL).

In einer Zeit, in der Stablecoins begonnen haben, das Interesse vieler auf der ganzen Welt zu wecken, einschließlich Regierungen, die erwägen, sie als akzeptable Zahlungsmethode in ihre Liste aufzunehmen, sind sie für die Mehrheit die bessere Wahl für Zahlungszwecke und geschäftliche Transaktionen.

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Was sind die Haupttypen von Stablecoins?

Stablecoins gibt es in einer großen Vielfalt, da immer neue Mechanismen eingeführt werden, um einen effizienten Pegging-Mechanismus zu finden. Einige dieser Beispiele zeichnen sich durch anhaltenden Erfolg aus, während andere auf spektakuläre Weise abgestürzt und abgebrannt sind.

• Fiat-gekoppelt (überwiegend USD)

Dies sind Stablecoins, die durch eine Fiat-Währung wie den US-Dollar gedeckt sind. In dieser Kategorie bleibt die Fiat-Währung, die die Stablecoin auf 1:1-Basis unterstützt, ein Vermögenswert außerhalb der Kette – in keiner Weise mit einer anderen traditionellen Kryptowährung verbunden –, der durch eine Reserve gedeckt und von einer zentralisierten Institution ausgegeben wird.

Die symbiotische Beziehung zwischen einer an Fiat gebundenen Stablecoin und der sie unterstützenden Währung erfordert, dass die Menge des im Umlauf befindlichen Stablecoin-Tokens mit der Menge der Fiat-Reserve übereinstimmen muss – entweder in bar oder in Baräquivalenten. Die größten und bekanntesten Stablecoins in dieser Kategorie sind USDT und USDC.

• Krypto-Sicherheiten

Im Gegensatz zu an Fiat gebundenen Stablecoins sind auf Kryptosicherheiten basierende Stablecoins solche, die durch traditionelle Kryptowährungen gedeckt sind, daher in allen Formen dezentralisiert und offen für eine Risikostreuung. Um Schwankungen standzuhalten, die sich aus ihrer Abhängigkeit von Kryptowährungen und ihrer inhärenten Volatilität ergeben könnten, sind auf Kryptosicherheiten basierende Stablecoins typischerweise überbesichert, dh der Wert der zugrunde liegenden Sicherheit muss den Wert des entsprechenden im Umlauf befindlichen Stablecoin-Tokens übersteigen.

Dies soll sicherstellen, dass sie ihre Bindung beibehalten, und bietet auch angesichts der Marktvolatilität, die sich auf die zugrunde liegenden Kryptowährungen auswirkt, ein Sicherheitsnetz für Benutzer, die Sicherheiten hinterlegen.

Ein gutes Beispiel in dieser Kategorie von Stablecoins ist der DAI von MakerDAO, der derzeit mit Ether (ETH) mit einer Besicherungsquote von mindestens 150 % gesichert und stabil ist.

• Algorithmisch (UST)

Diese Kategorie von Stablecoins ist an den Wert eines realen Vermögenswertes gekoppelt, aber nicht durch diesen gedeckt. Sie hängt von On-Chain-Algorithmen ab, um ihre Preise stabil zu halten. Der Algorithmus ermöglicht es dem Stablecoin, einen konstanten Wert beizubehalten und normalerweise zwei Coins zu verknüpfen – den Stablecoin selbst und einen verwandten Token, der den Stablecoin unterstützt.

Algorithmische Stablecoins sind in der Regel unterbesichert, ohne besondere Reserven, die ihren Wert stützen, und sind so programmiert, dass sie von spezialisierten Algorithmen (oder intelligenten Verträgen) angewiesen werden, die ihr zirkulierendes Token-Angebot entsprechend der Marktnachfrage verwalten.

Algo-Ställe gibt es auch in mehreren Varianten:

• Seigniorage-Modell

Das bekannteste Modell, das von Algo-Stablecoins verwendet wird, ist eines, das einen festen Kurs beinhaltet, im Allgemeinen 1:1, und sich auf Arbitrage stützt, um seine Bindung aufrechtzuerhalten. Wenn eine Seite des Kurses unter 1 fällt, kann ein Trader einfach den wertgeschätzten Vermögenswert gegen den wertgeminderten Vermögenswert eintauschen und den Gewinn einstreichen.

Während dieses Modell in Phasen des Marktwachstums potenziell nachhaltig sein kann, hat die Todesspirale von UST nach seiner Depegging-Phase die Lebensfähigkeit dieses Modells in Frage gestellt.

Die Algorithmen passen die Anzahl ihrer im Umlauf befindlichen Token an, wenn der Marktpreis der Fiat-Währung, die sie verfolgen, unter oder über ihren tatsächlichen Preis fällt.

• Rebase/Debase-Modell

Rebase-Token (auch bekannt als elastische Token) sind eine Form von algorithmischen Stablecoins, die das Angebot einer Münze kontrollieren, um ihren Wert zu erhalten.

Sie sind normalerweise an einen anderen Vermögenswert gekoppelt, werden aber entweder neue Token prägen (Rebase) oder bestehende Token verbrennen (Debase) – je nach Preisbewegung der Stablecoin – um ihren Wert zu halten, wenn der Preis der Stablecoin über oder unter ihren tatsächlichen Wert steigt . Rebase-Token sind aufgrund von Preisschwankungen sehr volatil. Ihre Versorgung ist nicht begrenzt.

Einer der ersten Rebase-Token war Ampleforth, der ursprünglich Fragments hieß und eine tägliche Rebase aufweist, die ausgelöst wird, wenn das Kursziel niedriger als der Orakelkurs ist. Umgekehrt würde eine Debase Token verbrennen, wenn das Kursziel das des Orakelkurses übersteigt.

Ein weiterer neuer Rebase-Token ist USDD, der an den USD gekoppelt ist und behauptet, der erste überbesicherte dezentralisierte Stablecoin zu sein, basierend auf seinen BTC-, USDT- und TRX-Reserven.

• Fraktioniert

Ein Beispiel für einen fraktionalisierten Algo-Stablecoin ist Titan, der zu einer Todesspirale führte , sowie der Open-Source-Fraktionalalgorithmus-Stablecoin FRAX.

Am häufigsten verwendete Stablecoins:

  USDT

USDC

DAI

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So kaufen Sie Stablecoins auf ProBit Global

1) ProBit Global-Benutzer können USDT, USDC und DAI mit einer Kreditkarte kaufen, indem sie auf die Fiat-on-Rampe zugreifen, die derzeit über 40 Fiat-Währungen unterstützt.

2) Stablecoins können auch an der Börse gekauft werden , indem eine Limit-Order platziert wird .